库存持续累积，下游节前存补库预期：铁矿日报-20260127

发布日期：2026 年 1 月 27 日 【冠通期货研究报告】 铁矿日报：库存持续累积，下游节前存补库预期 一、市场行情态势回顾 1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内延续窄幅震荡，收于 788 元/吨， 较前一个交易日收盘价上涨+3.5 元/吨，涨幅+0.45%，成交 21.2 万手，持仓量 57.1 万手，沉淀资金 99 亿。期货盘面陷入窄幅震荡整理，短期稍显偏弱，关 注 780 短期支撑附近进一步测试。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 三、宏观层面 国内宏观层面，本周延续"弱现实、稳政策、强预期"的基本格局。内需 修复节奏仍偏慢，消费与投资尚未形成有效共振，出口对增长的边际支撑仍在 但难以对冲内需不足，宏观环境以托底为主。 海外宏观方面，本周逻辑围绕需求边际走弱、通胀缓慢回落、政策不确定 性上升展开。美国消费仍具韧性，但收入增速放缓、储蓄率处于低位，消费更 多依赖信用与就业稳定，内生动能趋弱;通胀端看，核心通胀继续降温，商品端 压力缓解，但服务须黏性仍在，通胀回落并不顺畅。市场交易重心转向美联储 换帅预期，尤其是偏鹰候选人上位的可能性，使政策前景 ...