指数增强策略系列：基于科创债ETF的增强策略

指数增强策略系列： 基于科创债 ETF 的增强策略 glmszqdatemark 2026 年 01 月 27 日 相关研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 [Table_Author] 分析师 徐亮 执业证书： S0590525110037 邮箱： xliang@glms.com.cn 科创债背景：2025 年 3 月全国两会期间，中国人民银行行长潘功胜宣布推出债 券市场"科技板"，5 月 7 日《关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告》正式 发布，在政策推动下，25 年科创债的发行规模与投资热情有明显增长。一级市场 上，各评级的科创债在 3 至 7 月份的发行量有显著增加，其中 AAA-及以上的高 评级科创债发行量相对最大，其发行量从 3 月的 203 亿元上行至 7 月的 988 亿 元，而后随着债市利率处于高位，各品种的发行量有一定的回落，11 月在利率处 于相对低位时科创债又迎来一波发行高峰，其中 AAA-及以上的高评级科创债发 行量达到了 1190 亿元。 总体活跃度表现：我们基于 25 年成交量前 20%的科创债刻画整体科创债收益率 曲线变化特征，来 ...