——25Q4固收+基金季报分析：固收+规模创历史新高，TMT板块配置策略分歧凸显

2026 年 01 月 27 日 国收+规模创历史新高，TMT ｵ 配置策略分歧凸显 -25Q4 固收+基金季报分析 相关研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 固收+基金规模变化：1）本李度固收+基金规模再度上升，尽管规模变化的斜率不如 2025Q3，但总规模达到 2.18 万亿，已然创历史新高；2）按仓位类型看，中仓位的固收 +基金规模增加较多，按产品类型看,二级债基规模持续增加,一级债基规模小幅下滑; 3) 规模上升最多的产品包括景顺长城景盛双息、永赢稳健增强、华夏稳享增利 6个月滚 动等；4）本季度基金公司累计发行 43 只固收+基金，首发规模合计 457 亿元；5）管理 规模靠前的基金公司在管规模大多上升，景顺长城、汇添富、招商基金旗下固收+基金规 模增长较快，其中景顺长城基金在管固收+基金规模突破 2000 亿元，总规模位列市场第 固收+基金的投资特征：1）从仓位的变化上看，受到权益市场高位震荡的影响，各类固 C 收+产品普遍选择减仓止盈旦调整了行业结构，增持金融、周期等板块，减持医药、消费、 现金制造板块，对 TMT 板块的配置则呈现出较大的分歧；2）管理规模靠前的基金公司 行业配置观 ...