2025年工业企业利润数据点评：同比转正，新旧分化

据万得数据（下同），2025 年规上工业企业营业收入同比增长 1.1%，较前值回落 0.5 个点。 2022-2025 年营业收入年度同比分别为 5.9%、1.1%、2.1%、1.1%。 [Table_Page] 宏观经济研究报告 2026 年 1 月 27 日 证券研究报告 [Table_Title] 广发宏观 同比转正，新旧分化：2025 年工业企业利润数据点评 [Tabl e_Author] 分析师： 郭磊 分析师： 王丹 SAC 执证号：S0260516070002 SFC CE.no: BNY419 SAC 执证号：S0260521040001 021-38003572 guolei@gf.com.cn bjwangdan@gf.com.cn 请注意，王丹并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_Summary] 报告摘要： ⚫ 2025 年规上工业企业营业收入同比增长 1.1%，略低于 2024 年的 2.1%，持平于 2023 年，营收同比连续 3 年 在 1%-3%的低位区间内徘徊。边际变化看，12 月单月营收同比下降 3.2%，连续 3 个月同比 ...