宝城期货豆类油脂早报（2026年1月28日）-20260128

宝城期货豆类油脂早报（2026 年 1 月 28 日） 品种观点参考 备注： 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 核心逻辑：美豆下跌，主要是因为市场预期中国将增加从巴西进口大豆的规模，从而抑制美豆需求。美豆 出口检验量虽同比增 79%，但年度累计量仍低于上年同期。国内春节备货需求支撑豆类价格。节前饲料企 业积极提货，油厂库存压力减轻。盘面压榨利润修复使远月成交放量，限制豆粕反弹空间。整体看，外盘 受南美丰产压制，内盘依赖备货支撑， 短期豆类期价内外盘走势或将有所分化。短期豆粕期价跟随外盘波 动为主，日内震荡偏强对待。 专业研究·创造价值 1 / 3 请务必阅读文末免责条款 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏强 时间周期说明 ...