第一上海——FirstCall一月策略（二）

First Call 策略 第一上海研究部 research@firstshanghai.com.hk 资料来源：第一上海 图表 2：组合表现 | | 组合表现 | | | | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 组合净值 | 组合波动 | 纳指ETF | | 2025-9 | 1.000 | | - | | 2025-10 | 1.086 | 8.60% | 5.55% | | 2025-11 | 1.042 | -4.05% | -1.56% | | 2025-12 | 1.057 | 1.44% | -0.67% | | 2026.1 (截至1.23日) | 1.175 | 11.16% | 1.37% | 资料来源：第一上海 周内调仓： 第一上海证券有限公司 www.mystockhk.com ➢ 存储总仓位从 17%下调至 12%，海力士与三星将于 1.29 日同时发布财报，考虑 到外资盘占比高位，有较大波动可能性，因此下调仓位； ➢ 有色调整到 15%，核电上调至 18%； ➢ 商业航天核心标的 rklb 建仓 2%； 整体思路：在核电、有色上建立长期认知，在 AI/存储 ...