生猪2025年四季度数据解读与2026年一季度展望

国家生猪大数据生猪合作专题 国家生猪大数据中心 X 西南期货有限公司 生猪2025年四季度数据解读与2026年一季度展 望 一、能繁母猪存栏量（12 月 3961 万头，同比-2.87%） 解读：根据统计局和农业农村部联合发布的全国能繁母猪存栏量 显示，2025 年四季度能繁母猪存栏量呈 "高位下降" 态势，产能 去化节奏加快，受全行业亏损压力及政策强力推动，截至 12 月底， 能繁母猪存栏 3961 万头，同比降减 2.87%。距离正常保有量上限（3900 万头）高出 1.56%，整体降幅略低于此前的市场预期（至 2026 年 1 月前调减 100 万头母猪至 3950 万头左右）。值得注意的是，近年规 模场通过更新原种提升繁育效率，能繁母猪 MSY（每头母猪每年提供 育肥猪出栏数）持续增长，因此就 2025 年四季度能繁母猪存栏量同 比下降 2.6%的变化而言，其对应的 2026 年三季度商品猪出栏量，或 反而出现同比增长（MSY 同比增长幅度高于能繁母猪存栏量的同比降 减幅度）。 展望：短期来看，2026 年一季度能繁母猪存栏或延续环比下滑 趋势，但降减幅度收敛。一方面，当前肥猪与仔猪仍处于亏损区间， ...