聚聚聚聚聚聚聚：聚聚聚聚2026、1、27

观点小结 | PX | 聚聚聚聚聚 | 聚聚 | | --- | --- | --- | | 核心观点 | 中性 | PX供需变化不大，亚洲负荷高位，近端浮动价偏弱，PXN估值不低，短期关注资金变化。 | | 月差 | 中性 | 供需变化不大，月差偏弱。 | | 现货 | 中性 | PX现货表现一般，3月浮动价格在-5.5附近，4月在-4~-3附近商谈。 | | 装置变动 | 中性 | 国内PX负荷88.9%，整体高位。上海石化略提负，浙石化略降负2-3周。中化泉州计划重启。 | | 进口 | 谨慎偏空 | 亚洲81%，韩国GS提负，其他变化不大。 | | 下游需求 | 中性 | PTA装置变化不大，需求订单边际略走弱，织造负荷季节性略回落，聚酯86.2%陆续检修中。 | | 供需平衡 | 中性 | 1-2月供需松平衡，预计26年上半年前PX压力不大，预期格局尚可。 | | 加工利润 | 谨慎偏空 | PXN持稳，目前PXN350美元高位附近。 | PTA&MEG 聚聚聚聚聚聚聚聚 聚聚聚聚 2026/1/27 我公司依法已获取期货交易咨询业务资格 审核：李文涛 作者：刘思琪 交易咨询证号：Z0015640 ...