中辉农产品观点-20260129

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | | | 最新大豆及豆粕库存环比下降，考虑 2 月进口预估同比偏低，豆粕预计进入阶段性 | | | | 去库。阿根廷大豆地区的干旱天气以及上周达沃斯中美会晤后，美政府对美豆出口 | | 豆粕 | | 中国展望乐观，叠加美生柴政策预期，美豆市场人气偏多。但由于国储抛售以及下 | | ★ | 短期震荡偏多 | 游饲料企业前期已有一定备货准备，叠加豆油近期走好后，大豆榨利进一步上行， | | | | 豆粕继续上涨会逐步面临现货套保压力。豆粕偏多对待，但追多谨慎注意仓位及风 | | | | 控。关注阿根廷降雨情况以及美生柴协议内容落地情况。 | | | | 1 月菜籽零进口，2-3 月月均进口 12 万吨，远低于去年同期水平。加拿大首批菜籽 | | 菜粕 | | 已经采购，预计 3 月后到港。菜粕现货短期供应偏紧，但消费淡季现货成交清淡。 | | | 止跌反弹 | 周末美加贸易波动，或影响中加贸易谈判结果，昨日菜粕延续收涨，但有消息中加 | | ★ | | 会晤后已经采购了近 65 万吨加籽，为 2 月至 4 月的远期合约，继续追多操 ...