去美元化交易加速，?银同步刷新历史?位

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|贵⾦属策略⽇报 2026-1-30 去美元化交易加速，⾦银同步刷新历史 ⾼位 贵⾦属延续极端强势。美元⾛弱、主权债与法币信任受损、地缘与政策不 确定性叠加，去美元化交易进⼊加速阶段。⻩⾦突破5500美元关⼝，⽩银 同步创历史新⾼，⾦强银更强的结构维持，但⾼位波动与流动性约束开始 显性化。（以上新闻和数据均来⾃彭博终端） 黄金观点：去美元化交易主导，黄金进入加速再定价阶段。 逻辑：美元指数持续回落、日债与欧美主权债波动放大，推动资金从 债券与法币体系向黄金迁移。市场对美联储独立性、财政扩张与政策 工具有效性的担忧强化，黄金作为"最终结算资产"的配置需求快速 放大。短期内，趋势资金与被动配置共振，推动价格连续突破关键整 数位，但银行资产负债表约束抬升波动率。（以上新闻和数据均来自 彭博终端） 展望：中期上行逻辑未改，但短期超买信号显著，需关注高位震荡与 阶段性回撤风险。若美元弱势延续，黄金仍具顺趋势配置价值。 白银观点：白银弹性释放加速。 逻辑： 在黄金强势定价框架下，白银补涨属性与流动性驱动凸显。 工业与金融双重属性叠加，资金在金价持续创新高背景下向 ...