光大证券晨会速递-20260130

晨会速递 2026 年 1 月 30 日 分析师点评 总量研究 【宏观】一季度美联储重启降息概率不高——2026 年 1 月 FOMC 会议点评 本次议息会议如期暂缓降息，符合市场预期。从原因看，当前美国就业市场逐步企稳， 金融市场流动性紧张问题也得到缓解，但通胀尚未迎来下行拐点。因此，鲍威尔选择 放慢降息节奏、"边走边看"，以防止较大的通胀反弹风险。展望看，预计美联储降 息将前紧后松，待新任美联储主席上台后重新加快降息节奏，且按照鲍威尔的推测， 如果关税通胀在今年年中迎来拐点，美联储也将更有信心进行降息。 【策略】以稳驭势，持股过节——2026 年 2 月 A 股及港股月度金股组合 2026 年 2 月 A 股金股组合：中际旭创、海康威视、盛弘股份、安培龙、杰瑞股份、 中国人寿、紫金矿业、中国石油、万华化学、翔宇医疗。 2026 年 2 月港股金股组合： 阿里巴巴-W、腾讯控股、金山云、华虹半导体、汇聚科技。 【债券】近期"新设货币政策工具"的猜想——2026 年 1 月 29 日利率债观察 鉴于我国非银金融部门（特别是资产管理类主体）在风险传染过程中扮演着愈发重要 的角色，且其（相较于存款类金融机构）更容 ...