传媒：政策边际改善，AI 赋能生产

量化金融研究丨深度报告 [Table_Title] 传媒：政策边际改善，AI 赋能生产 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 传媒是比较典型的"供给决定需求"的行业。自 2022 年游戏行业迎来版号恢复发放的政策变 化后，2025 年 8 月影视行业迎来"广电 21 条"，政策环境也出现了边际改善；同时，随着大 模型的进一步迭代发展，AI 对传媒各领域的生产赋能逐渐深化，能够有效降本增效，行业或能 迎来景气拐点。中证传媒指数聚焦营销与广告、文化娱乐、数字媒体等行业，成份股主要覆盖 游戏和广告营销两个子赛道，基本面有支撑且预期成长性好。传媒 ETF（512980）由广发基金 管理，同类别上市最早且规模最大，流动性充裕，是一键投资传媒领域的指数工具产品。 分析师及联系人 [Table_Author] 冷旭晟 刘胜利 SAC：S0490524080001 SAC：S0490517070006 SFC：BWH883 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 23 %% %% %% %% research.95579.com 2 [Ta ...