银河期货铂镍月报-20260130

| S | | --- | | 第一部分 前言概要 2 | | | --- | --- | | 【行情回顾】 2 | | | 2 | | | 【市场展望】 | 2 | | 【策略推荐】 2 | | | 第二部分 行情复盘 3 | | | 一、行情回顾 | 3 | | 第三部分 宏观面因素 5 | | | 一、美元指数弱势表现或有转向 5 | | | 第四部分 基本面情况 6 | | | 一、铂、钯基本面 | 6 | | （一）铂钯供需平衡 | 6 | | （二）铂金、钯金原生供应弹性有限，回收供应将有趋势增长 8 | | | （四）铂金、钯金需求 | 12 | | 免责声明 | 15 | 有色板块研发报告 铂钯月报 2026 年 1 月 30 日 情绪遇冷后行情盘整 基本面强弱格局依旧 第一部分 前言概要 【行情回顾】 2026 年 1 月，铂钯价格主要受宏观情绪、地缘风险与产业预期三重 因素驱动，逻辑主线清晰。美国宏观数据的坚韧没能带动美元的走强， 地缘危机和特朗普政府的言论导致贵金属板块集体获得强劲的避险与 "去美元化"买盘推动。基本面而言，铂金处于结构性短缺格局，表现 坚挺；钯金则因需求疲软面临过剩压力 ...