国信期货生猪周报：需求不及预期，生猪期现同跌-20260130

研究所 需求不及预期 生猪期现同跌 ——国信期货生猪周报 2026年01月30日 研究所 1 周度分析与展望 目 2 关键数据与图表 录 CONTENTS 周度分析与展望 研究所 过去一周生猪现货下跌，全国均价较上周下跌0.67元至12.21元/公斤，南方表现尤其弱势；期货也呈现下跌走势，主力LH2603 下跌2.98%至11220元/吨，商品曲线正向结构有所变陡，近端反映节后淡季压力，而远端有去产能支撑相对抗跌。基本面来看 ，从前期仔猪出生数据及生猪饲料产销量来看，到二季度国内理论标猪出栏量依然处于高位；从能繁母猪存栏来看，去年四季 度去产能速度未达政策调控目标，后期关注是否有新的政策指导出台。短期来看，春节前旺季需求启动偏慢，而前期二育及压 栏积压的活体库存偏高，随着春节前旺季窗口的缩短，大体重猪或难以出清，意味着春节后仍有一定的消化压力，这会对近端 合约不利。远端合约连续下跌后，估值进入合适水平，进一步下行空间或有限。操作上，近端震荡偏弱对待。远端逢低长线买 入。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议 3 1.生猪期货行情 研究所 数据来源:WIND, 国信期货 4 免责声明：本报告以 ...