玉米周报：补库提振减弱，玉米震荡调整-20260130

研究所 补库提振减弱 玉米震荡调整 ——国信期货玉米周报 过去一周玉米现货震荡略有调整，锦州港现货价格周涨0.43%至2320元/吨，期货高位回落，主力C2603下跌1.26%至2271元/吨 ，近远月价差先冲高后回落。随着下游补库的接近尾声，现货转为震荡运行，而期货因担忧春季售粮压力有所下跌。基本面来 看，根据我的农产品网数据，本周全国售粮进度推进到60%，较上周提升4个百分点，同比增加2个百分点，分区域来看，东北 依然销售进度偏慢，华北销售落后于去年。需求端来看，畜禽养殖规模仍处于偏高水平，短期刚性需求较强，但去产能背景下 ，未来需求有转弱可能。饲料企业本周原料库存再次提升，同比处于中性水平，深加工企业经过前期的补库，原料库存水平回 升明显，但库存消费比仍处于中偏低位置。港口来看，南方港口谷物库存低位，北港库存有所回升，但同比仍不高。总体而言 ，随着春节临近，现货端进入购销清淡的时间段。期货来看，随着注册仓单回升，近端推涨动力减弱，但盘面贴水仍会对其形 成一定支撑。操作上，震荡思路。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议 2026年01月30日 研究所 1 周度分析与展望 目 录 2 国 ...