机械行业2025年度业绩前瞻：AI引领成长崛起，反内卷周期反转，出海进一步提速

证券研究报告 | 行业专题 | 机械设备 机械设备 报告日期：2026 年 01 月 30 日 AI 引领成长崛起，反内卷周期反转，出海进一步提速 ——机械行业 2025 年度业绩前瞻 投资要点 ❑ 2026 年投资策略 1、周期反转：工程机械、工业气体、船舶 工程机械：周期反转向上，海外与国内共振 工业气体：周期底部，气价有望企稳回升，行业整合提速 2、成长崛起：具身智能、可控核聚变、光伏设备、锂电设备、半导体设备、 AIDC、PCB 设备 具身智能：应用——算力——资本，三重拐点叠加，期待具身智能飞轮启动 可控核聚变：招标提速，设备先行 光伏设备：太空光伏星辰大海，HJT/钙钛矿设备+电池制造将受益 锂电设备：储能需求带动景气向上，固态电池产业化拐点已至 半导体设备及 EDA：自主可控重要性凸显，国产替代势在必行，市场扩容叠加 格局优化 AIDC：AI 需求持续高景气，看好柴发国产替代、量价齐升，燃气轮机国内龙头 空间加速打开 PCB：AI 催化行业量+价齐升，国内龙头空间加速打开 3、出海提速：对美战略乐观，非美行稳致远 对美战略乐观，精选景气：贸易争端缓和，寻觅中期选举的刺激方向、联储降息 周期与 A ...