流动性与机构行为周度跟踪260201：央行新工具意义何在地方债发行放量期限压缩-20260201

华福证券 2026 年 02 月 01 日 固 定 收 益 央行新工具意义何在 地方债发行放量期限压缩 —— 流动性与机构行为周度跟踪 260201 投资要点： 固 定 收 货币市场：本周 OMO 合计净投放 5805 亿元，本周一有 2000 亿元 MLF 到期，周三财政部开展 1500 亿元 1M 国库现金定存操作，中标利率 连续 3 月维持在 1.73%。本周初 OMO 净投放规模有限，但 MLF 到期叠 加缴准以及政府债大量缴款，使得资金边际收紧，但此后外生扰动减弱， 临近月末央行投放规模也逐步增大，DR001 回落至 1.33%附近。 益 定 期 报 告 质押式回购成交量周一后持续回落；质押式回购整体规模周四前震荡 回升，周五明显回落。大型银行净融出在周一下行后维持震荡，中小型银 行净融出周四前持续上行，周五回落但仍高于上周；银行整体净融出维持 震荡，中枢较上周略有回落。非银刚性融出持续上升，其中货基、其他产 品、理财融出延续上升。非银刚性融入震荡上行，其中其他产品升幅较大。 资金缺口指数在周一上行后持续回落，但周五再度走高，季调后指数升至- 4098，略高于上周五的-4961，而季调前指数周五为- ...