农林牧渔行业研究：关注农产品价格波动，牛肉价格持续上涨

投资建议 行情回顾： 本周（2026.01.26-2026.01.30）农林牧渔（申万）指数收于 2976.84 点(周环比+1.82%)， 沪深 300 指数收于 4706.34 点（周环比+0.08%），深证综指收于 2683.73 点（周环比-2.27%），上证综指收于 4117.95 点（周环比-0.44%），科 创板收于 1509.40 点（周环比-2.85%)，农林牧渔行业指数跑赢上证综指。 种植链： 生猪养殖： 节后整体处于供需双弱的情况，目前生猪价格底部震荡，整体来看供给端压力或使得节后猪价下跌。本周生猪出栏均 重为 127.86 公斤/头，生猪出栏均重小幅回升，在此期间的过程中猪价相对坚挺。从供给端角度来看，1 月份预计出 栏总量环比减少，但是由于元旦后供需双弱以及行业二育入场，预计春节前后生猪价格仍有下探空间。政策端主动去 产能或持续推进，同时板块的持续亏损利好板块去产能逻辑和明年下半年猪价上涨。短期来看，生猪价格仍有下降空 间，近期行业产能在政策调控和供给压力下已经有所减少，同时行业价格已经跌破完全成本线，预计整体亏损下行业 产能去化，目前板块景气度底部企稳。中长期来看，生猪养殖行业依旧 ...