A股2026年2月观点及配置建议：指数震荡，涨价扩散-20260201

证券研究报告 | 策略定期报告 2026 年 2 月 1 日 指数震荡，涨价扩散 ❑中观景气和行业推荐：年报业绩预告披露过半，关注增速较高领域。盈利方面， 一方面，12 月工业企业利润增速转正，但新旧动能分化持续，盈利修复较为 定期报告 相关报告 《开年攻势，指数新高——A 股 2026 年 1 月观点及配置建议》 ——A 股 2026 年 2 月观点及配置建议 展望 2 月，市场在未来一段时间将会以震荡为主，节后指数有望强于节前。在 业绩预告披露结束后，市场阶段性会围绕商业航天、AI 算力及应用等主题进行 交易，同时由于涨价的扩散，市场也会继续在以石油石化、建材、钢铁、化工、 白酒等涨价领域进行阶段性交易。但是在缺少净增量的环境下，轮动可能会加 速，交易难度进一步提升。整体风格也有望相对均衡，风格轮动也可能会加快。 ❑大势研判和核心逻辑：展望 2 月，在前期监管释放降温信号和 ETF 大幅流出 后，市场在未来一段时间将会以震荡为主。今年 2 月有春节长假，春节长假之 前，由于有长假期缺少明确的催化剂，预计市场活跃度会进一步下降。春节之 后，由于临近两会召开，政策催化将会加速出现，春节之后指数有望有更好的 表 ...