地产专题分析报告：等待“金三银四”的检验

新房方面，本周（1.24-1.30）景气度下行趋缓，47 城新房成交量环比回升 16.6%，较去年农历同期下降 17.1%，降幅 较上周收窄。二手房方面，本周（1.24-1.30）景气度底部企稳，春节临近 22 城二手房成交量季节性回落，环比增速 -5.5%；较去年农历同期下降 16.2%。往前看，随着春节临近房地产市场的热度将季节性回落，"金三银四"将成为检 验房地产市场能否实现止跌回稳的关键窗口。 风险提示 房价下行幅度和速度超预期，房企债务风险超预期，宏观经济超预期下行。 敬请参阅最后一页特别声明 1 扫码获取更多服务 宏观经济点评 图表2：春节临近，二手房成交面积季节性回落 往前看，随着春节临近房地产市场的热度将季节性回落，春节过后"金三银四"开启，预计房企将加大优质供给的推 盘力度，带动新房销量回升，二手房销量受需求"跷跷板"影响或出现小幅回落。从房地产市场的症结看，新房的关 键是"量"的企稳，取决于优质供给的释放节奏；二手房的关键是"价"的企稳，由于从估值角度看核心城市房价接 敬请参阅最后一页特别声明 2 新房方面，本周（1.24-1.30）景气度下行趋缓，47 城新房成交量环比回升 16.6%， ...