北交所策略专题报告：PVC行业景气度触底反弹，北交所相关标的有望受益

2026 年 02 月 01 日 北交所研究团队 PVC 行业景气度触底反弹，北交所相关标的有望受益 ——北交所策略专题报告 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 PVC 行业景气度触底反弹，北交所相关标的有望受益 近期，国内 PVC 行业开始出现反弹迹象；2022 年以来，PVC 行业进入下行周期， 2025 年 12 月，PVC 指数来到近十年来的历史低点。根据化工在线数据，国内 PVC 价格在 2025 年 12 月降至 4290 元/吨，价格来到近十年的最低点。在需求收 缩和产能过剩的双重挤压下，近四年来 PVC 生产企业多数时间处于亏损运行状 态，因此生产企业在目前的底部价格之下面临较大的经营压力，一定程度上表明 PVC 价格继续下行的空间有限。PVC 行业持续亏损，产能扩张有限，2026 年预 计将暂无 PVC 装置新增或投产，2027 年至 2030 年计划中 PVC 装置项目均存在 较大不确定性，根据隆众资讯初步预计，集中大规模产能的新增 2025 年或成为 绝唱，国内 PVC 产能规模总体看或控制在 3000 万吨规模上下。从 202 ...