2025年12月财政数据点评
Ping An Securities·2026-02-02 01:33
2026 年 2 月 2 日 2025 年 12 月财政数据点评 财政蓄力收官 证券分析师 事项： 财政部发布 2025 年 1-12 月财政收支情况。 平安观点： 宏 观 报 告 宏观点评 图表1 2025 年 12 月公共财政支出累计同比增速回落 图表2 2025 年 12 月税收收入累计同比增速回落 资料来源 : Wind, 平安证券研究所 资料来源 : Wind, 平安证券研究所 图表3 2025 年 12 月"一本帐"赤字使用进度 图表4 2025 年 12 月土地和房地产相关税收增速持平 资料来源 : Wind, 平安证券研究所 资料来源 : Wind, 平安证券研究所 图表5 2025 年前 12 个月中国税收收入分项表现 (20) (15) (10) (5) 0 5 10 15 20 25 19/01 20/01 21/01 22/01 23/01 24/01 25/01 累计同 比，% 公共财政收入 公共财政支出 (20) (10) 0 10 20 30 18 19 20 21 22 23 24 25 累计同 比，% 税收收入 非税收入 (120) (100) (80) (60) (40) ...