招商期货-期货研究报告：商品期货早班车-20260202

2026年02月02日 星期一 商品期货早班车 招商期货-期货研究报告 黄金市场 期货研究 招商评论 贵 金 属 市场表现：周五贵金属夜盘全线暴跌，黄金与白银价格均大幅下挫，其中白银跌幅尤为剧烈。 基本面：特朗普提名沃什出任美联储主席，引爆市场鹰派预期；美国联邦政府面临部分停摆，参议院拨款表 决陷入僵持；美国 12 月 PPI 同比 3%超预期，核心 PPI 环比上涨 0.7%，服务成本大幅攀升。国内黄金 ETF 大幅流入 5.9 吨，COMEX 黄金库存为 1115.8 吨，维持不变；上期所黄金库存为 103.0 吨，维持不变，SPDR 黄金 ETF 持仓为 1087.1 吨，+0.57；COMEX 白银库存为 12696.7 吨，-106.7 吨；上期所白银库存为 482 吨， -26.4 吨；iShares 白银 ETF 持仓为 15523 吨，-112.8 吨；金交所白银上周库存 504.5 吨，-1 吨；伦敦 12 月 末白银库存从 27183 吨增至 27814 吨；印度 11 月白银进口约 750 吨左右，10 月进口修正为 1898 吨。 交易策略：当前贵金属市场波动率高，黄金短期内建议多单减 ...