申万期货品种策略日报-生猪（LH）-20260202

申银万国期货研究所 李霁月 （从业编号F03119649 交易咨询号Z0019570） lijy@sywgqh.com.cn 评 论 及 策 略 近几日多地标猪价格连续走弱，但是散户大猪依旧存在一定惜售情绪，未呈现与标猪同频下 调表现;所以肥标价差走扩。从日度监测的肥标均值表现来看，今日300斤猪源溢价0.94元/公 斤，较昨日走扩0.09元/斤，较20日价差走扩0.26元/斤;350斤猪源溢价1.54元/斤，较昨日走 扩0.14元/斤，较20日价差走扩0.39元/斤。短期从供需两端表现来看，供应端缩量对抗预期 不强，需求端短期大幅增量基础相对薄弱，所以预计短期价格仍或维持供强需弱拖累下的偏 弱调整。 免 责 声 明 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 （核准文号 证监许可[2011]1284号） 研究局限性和风险提示 报告中依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期，以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险。 分析师声明 作者具有期货交易咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地 反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论 ...