宝城期货动力煤早报（2026年2月2日）-20260202

时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 动力煤现货 | | | | 震荡 | 电煤需求旺盛，港口煤价小幅反 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 弹 | 备注： 期货研究报告 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 观点参考 宝城期货动力煤早报（2026 年 2 月 2 日） ◼ 品种观点参考 （仅供参考，不构成任何投资建议） 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：动力煤现货 日内观点： 中期观点： 核心逻辑：进入迎峰度冬关键时期，居民生活用电明显改善，且距离春节尚有两周时间，工业用 电尚未回落，短期内电厂煤炭日耗进入全年顶峰时段，下游电厂和其他终端企业补库需求仍存， 支撑煤价企稳小幅反弹。不过，在 1 月旺季的背景下，港口 5500K 煤价全月仅小幅上涨 11 元/吨， 同样反映出了当前煤炭基本面的乏力，以及市场对后续煤炭供需格局的偏空预期。整体来看，短 期需求旺盛、北港库存持续去化，以及下游终端企业 ...