阿里发布最强千问推理模型，阿里自研AI芯片真武亮相

证券研究报告 | 行业点评报告 2026 年 02 月 02 日 阿里发布最强千问推理模型，阿里自研 AI 芯片真武亮相 商贸社服行业周报 消费品/商业 本周餐饮旅游板块指数本周下跌 3.34%，表现弱于沪深 300 指数(上涨 0.08%) 和创业板指数(下跌 0.09%)；商贸零售板块指数下跌 2.09%，表现弱于沪深 300 指数和创业板指数。 本周子板块相关观点：1）电商：看好阿里云收入加速增长及 AI 云业务成长潜 力，关注大模型及自研芯片催化，推荐阿里巴巴；龙头电商公司估值低位，推 荐拼多多、京东集团、唯品会。2）本地生活：美团竞争扰动不改公司长期竞争 力与投资价值。3）出行：看好后续旅游板块延续高景气度，旅游产业链上，推 荐关注休闲旅游&出境游相关性较强的 OTA、景区，其次是与出行人次高度相 关的交通，以及商旅需求驱动的酒店。 风险提示：宏观经济风险；行业竞争加剧；旅游行业系统性风险。 推荐（维持） 行业规模 | | 占比% | | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 131 | 2.5 | | 总市值（十亿元） | 1292.5 | 1.2 | | 流通市值（十亿 ...