关注债市修复行情的持续性
Southwest Securities·2026-02-02 08:31
关注债市修复行情的持续性 核心观点 西南证券研究院 [Table_Author] 分析师：杨杰峰 执业证号：S1250523060001 电话：18190773632 邮箱：yangjf@swsc.com.cn 分析师：叶昱宏 执业证号：S1250525070010 电话：18223492691 邮箱：yeyuh@swsc.com.cn [Table_Report 2026 年 02 月 02 日 证券研究报告•固定收益定期报告 债券市场跟踪周报（1.26-1.30） 相关研究 请务必阅读正文后的重要声明部分 S 2026年 1月，债券市场整体呈现为触底后的修复行情。2026年 1月，债券市 场在经历月初"股强债弱"的逆风期后，走出了一轮由政策预期驱动、配置力 量托底的修复行情。月初，权益市场"春季躁动"预期强烈，风险偏好快速上 行，对债市形成显著压制，收益率曲线呈现陡峭化上行。随着监管层对股市过 快上涨的"降温"表态抑制风险偏好以及央行持续性传达流动性呵护态度，债 市修复行情逐渐开启。1 月 19 日，央行结构性降息 25BP 推动利率中枢进一 步下行，虽然一季度总量降息落空可能性有所提升，但债市仍表现出较 ...