2月基金配置展望：继续看好权益与小盘、成长风格

证券研究报告 继续看好权益与小盘、成长风格 ——2月基金配置展望 证券分析师 郭子睿 投资咨询资格编号：S1060520070003 任书康 投资咨询资格编号：S1060525050001 陈 瑶 投资咨询资格编号：S1060524120003 高 越 一般从业资格编号：S1060124070014 胡心怡 一般从业资格编号：S1060124030069 研究助理 2026年2月2日 请务必阅读正文后免责条款 基金配置建议：继续看好权益与小盘、成长风格 2 1月回顾：A股、美股上涨；美债利率上行，国债利率下行；商品价格上涨；美元指数下行，人民币升值。A股春季行情延续，市场活跃度大幅提 升，A股、港股表现亮眼，中盘成长风格基金涨幅最大。美国经济数据表现韧性，美股震荡上涨，美债利率上行。国内央行释放流动性，国债利 率下行，期限利差小幅走阔。在全球流动性宽松与地缘风险等因素驱动下，海内外商品价格上涨，贵金属价格涨幅大幅居前。 2月展望：资产配置的逻辑。股债轮动模型显示，2025年12月私人部门融资增速继续上行，通胀因子低位回升，基本面模型延续经济复苏信号。 我们在1月基金月报《增配权益，看好成长》中建议增配权益资产 ...