铁合金策略月报-20260202

光期研究 见微知著 铁合金策略月报 2026 年 2 月 1 光大证券 2020 年 半 年 度 业 绩 E V E R B R I G H T S E C U R I T I E S 铁合金：补库需求对价格有一定支撑 p 2 铁合金：补库需求价格有一定支撑 锰 硅 供应：产量同比下降。依据铁合金在线数据，12月全国锰硅产量92.85万吨，环比小幅增加，全年锰硅产量1089.05万吨，同比增加36万 吨，增幅为3.4%。截至1月30日当周，锰硅周产量19.24万吨，周产量及1月产量均同比下降。 需求：钢厂锰硅需求量当周值环比有所好转，节前备货对锰硅需求有一定支撑。12月我国粗钢产量6817.74万吨，同比下降10.26%。1- 12月累计同比下降4.41%。截至1月末，样本钢厂锰硅需求量当周值11.72万吨，环比增加0.3%。1月钢厂锰硅库存可用天数为17.48天，环比增 加1.96天，同比增加0.5天。 库存：样本企业库存小幅下降，仍是近年来同期新高。1月63家样本企业库存持续小幅下降，截至1月末为37.33万吨，同比增加22.28万 吨。 成本与利润：锰矿价格涨跌不一，即期生产成本月环比增加。依据铁合金在 ...