2月尿素月度报告：冠通期货研究报告-20260202

冠通期货研究咨询部 分析师：王静 执业证书号：F0235424/Z0000771 联系电话：010-85356618 分析师王静：F0235424/Z0000771 投资有风险，入市须谨慎。 冠通期货研究报告 --2月尿素月度报告 发布日期：2026年2月2日 投资有风险，入市需谨慎，本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 分析师王静：F0235424/Z0000771 投资有风险，入市须谨慎。 核心观点 观点： 供应端：近期日产位于19-21万吨附近波动，气头装置1月2月集中复产中，按照目前日均产量测算，1月份产量预计在628万吨，高于往年同 期水平。尿素厂内库存呈现去化趋势，低位库存支撑尿素价格，随着农需的不断拿货，叠加前期出口消化的货源，尿素走货流畅，库存压 力不大，预计2月月内受假期的影响，库存阶段性累库。受买涨不买跌情绪的影响，本月代发订单不断增加，且临近过年，上游工厂吸单压 力增大，预计春节前待发不断提高。 需求端：农业需求逐渐准备进入旺季阶段，随着期货盘面的上行，经销商拿货增加，工业需求方面，由于今年过年时间偏晚，1月份复合肥 工厂开工率处于不断走高的阶段，月末受环保预 ...