宝城期货豆类油脂早报（2026年2月3日）-20260203

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 宝城期货豆类油脂早报（2026 年 2 月 3 日） 品种观点参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏弱 核心逻辑：豆类市场在宏观情绪转弱与基本面影响下整体承压。基本面核心矛盾在于全球供应充裕与国内 节前备货平淡的对抗。随着春节临近油厂开机率下降，豆粕库存有望继续减少，或对价格及基差形成支撑， 但全球丰产压力与宏观偏空氛围将限制上行空间，预计短期豆粕价格维持震荡偏弱格局，关注南美天气最 终定产及国内节后补库需求的实际强度。 专业研究·创造价值 1 / 3 请务必阅读文末免责条款 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月(以前一日夜盘收盘价为基准) 品种 短期 中期 日内 观 ...