西部证券晨会纪要-20260203

晨会纪要 2026 年 02 月 03 日 核心结论 分析师 【国内政策】统一大市场将成为 2026 年及"十五五"重要政策主线：深化 "反内卷"，超越"反内卷" 统一大市场政策势必将深化反内卷、超越反内卷，或成为 2026 年重要主线， 并更强调地方政府行为治理及相关的配套改革举措，涵盖行业的反垄断、地 方政府行为规范、财税体制改革等方方面面。在治理工具上，也会出现诸多 创新，体现协同治理、综合治理、创新治理的特色。在产业落地层面，相关 政策影响的产业也会从光伏、锂电池、新能源车、平台经济等拓展至电力、 交通、科技、数据等。 【社会服务】百胜中国（09987.HK）首次覆盖报告：长期主义穿越周期， 创新提效强化竞争 我们预计公司 2025-2027 年收入分别为 117/124/131 亿美元，归母净利润分 别为 9/10/11 亿美元，目前股价对应公司 PE 分别为 19/18/16X。考虑到公 司龙头地位稳固、增长确定性较强，首次覆盖，给予"买入"评级。 【计算机】Moltbook——AI Agent 自己的社交平台上线 Moltbook——AI Agent 自己的社交平台上线 证券研究报告 【房地产】 ...