中国金融业 2026年展望：逐步回归正循环6

中国金融业 | Asia Pacific 2026年展望：逐步回归正循环 我们预计中国金融行业在2025年触底后，将重新进入正循环 发展，表现为新贷款和金融资产收益率逐步回升，高风险金 融资产继续有序消化，信用成本保持稳定，资本市场活跃。 本翻译报告仅供参考之便，摘自以英文发表的原版研究报告。如果翻译与原版研 究报告有任何不一致之处，以原版研究报告中的内容为准。原版研究报告可在此 处查看：China Financials: 2026 Outlook: Gradually back to a positive loop (11 Jan 2026)。 January 19, 2026 01:54 AM GMT 我们预计2026年将是一个企稳之年，中国金融股将受益于多重有利趋势，包括： 1) 名义GDP增速较2025年整体平稳并有所提高（根据我们经济团队的预测）；2) 政策支持继续从信贷转向财政，进一步降低长期信用风险；3) 存量金融风险稳步 消化，新风险形成下降；4) 对贷款增长和定价的政策干预减少，体现为淡化M2和 社融目标增速； 5) 政策波动性降低。上述因素将为金融业创造有利环境，降低风 险溢价，并支持金融 ...