从MOOG产能扩张，看航天伺服成长空间

证 券 研 究 报 告 汽车 行业深度报告 从 MOOG 产能扩张，看航天伺服成长空间 投资评级： （ ） 报告日期： 推荐 维持 2026年02月03日 ◼ 分析师：林子健 ◼ SAC编号：S1050523090001 ◼ 联系人：张智策 ◼ SAC编号：S1050124020009 投 资 要 点 从 MOOG 航天伺服产能扩建，看商业航天带动的估值体系重塑 MOOG是电液伺服阀发明者，现积极拓展商业航天领域。MOOG成立于1951年，是火箭推力矢量控制龙头，为阿波罗登月计划提供关键组件，后持续参与 NASA和国防项目。目前产品涵盖飞机控制、工业系统和医疗设备领域，主要产品包括驱动器、伺服系统、推进系统等，航天与国防是公司核心业务。2025年公 司实现营收38.61亿美元，同比+7%；净利润2.35亿美元，同比+12%。公司积极拓展商业航天领域，推出电机伺服矢量控制系统、卫星通用底盘、卫星拖车等产 品。随着全球国防开支的增加及低轨星座和深空探测的爆发，MOOG有望受益于其在导弹防御、太空发射等国防航天领域领先技术带动的营收增长。公司持续提 升航天伺服系统及航空电子生产制造能力，2025年6月新建产能满足商 ...