每日投资策略-20260203

2026 年 2 月 3 日 招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 行业点评/公司首发及点评 全球市场观察 招银国际研究部 邮件：research@cmbi.com.hk 2026 年 2 月 3 日 行业点评 中国重卡行业 - 1 月份重卡销量在低基数下同比增长 39% 根据第一商用车的初步数据，1 月份重卡批发销量（国内+出口）同比增长 39%至 10 万辆，主要由于：(1) 去年春节较早开始（1 月 29 日开始）导致基 数较低；(2) 不少重卡制造商在 2025 年底前已完成销售目标，部分将 2025 年 12 月的销量推迟至今年 1 月确认。我们维持对 2026 年重卡需求的乐观预 期，预计需求将保持在 110 万辆以上的高位，主要得益于换代驱动的上升周 期（2017-21 年销量创历史新高）以及政府补贴政策的延续。我们维持对潍 柴动力（2338 HK/000338 CH，买入）的正面观点，主要由于重卡需求仍然 强劲，而 AIDC 发动机将带来新的增长动力。同时，我们给予"持有"评级 的中国重汽（3808 HK）将存在上升空间。（链接） | 环球主要股市上日表现 | | | | ...