尿素日报：需求边际走弱-20260203

【冠通期货研究报告】 尿素日报：需求边际走弱 发布日期：2026 年 2 月 3 日 【行情分析】 今日尿素低开低走，震荡偏弱。上游工厂氛围一般，若下游继续不温不 火，春节前预计将降价吸单。山东、河南及河北尿素工厂小颗粒尿素出厂报价 范围多在 1700-1760 元/吨，河南工厂价格偏低端。基本面来看，近期日产位于 19-21 万吨附近波动，气头装置 1 月、2 月集中复产中，按照目前日均产量测 算，1 月份产量预计在 628 万吨，高于往年同期水平。厂内库存呈现去化趋 势，低位库存支撑尿素价格，随着农需的不断拿货，叠加前期出口消化的货 源，尿素走货流畅，库存压力不大，预计 2 月月内受假期的影响，库存阶段性 累库。临近过年，上游工厂吸单压力增大，预计春节前待发不断提高，若无利 好，现货预计有降价吸单的计划。由于今年过年时间偏晚，1 月份复合肥工厂 开工率处于不断走高的阶段，月末受环保预警的影响，开工略有下降，目前还 有两周即将进入春节假期，开工负荷回升受限，预计月内先抑后扬，开年后逐 渐进入农耕旺季，下游工厂对于尿素需求将进入年内高峰期。临近假期影响， 需求端阶段性回落，盘面小幅下挫，上游装置吸单压力大，节 ...