有色板块动量截面分化扩大：商品量化CTA周度跟踪-20260203

国投期货研究院 金融工程组 2026/2/3 有色板块动量截面分化扩大 商品本周空头占比抬升,主要表现贵金 属和有色板块因子强度大幅下降,黑色 和农产品板块受趋势带动影响偏弱。目 前截面偏强的板块是黑色,截面偏弱的 是有色。具体来看,黄金时序出现动量 反转的迹象,逐步企稳,白银的持仓量 大幅下降。有色板块短周期动量下降, 期限结构分化收窄,锡和镍截面偏弱。 CTA 黑色板块时序动量边际小幅回升,截面 上螺纹偏空焦炭偏强。能化板块短周期 动量截面分化收窄。农产品方面,短周 期动量没有发生明显反转,持仓量维持 中性以下。 | | 上周收益(%) | 当月收益(%) | | --- | --- | --- | | 供給 | -0.15 | 0.84 | | 需求 | -0.45 | -0.44 | | 库存 | -0.76 | 0.18 | | 价差 | 0.61 | 0.83 | | 大类累加 | -0.58 | 0.20 | 用 醇 国技期货 商品量化CTA周度跟踪 玻 | | | | 铁 | 策略净值方面,上周各因子收益为0,本 | | | 净值曲线 | | --- | --- | --- | --- | - ...