西部证券晨会纪要-20260204
Western Securities·2026-02-04 02:39
晨会纪要 证券研究报告 2026 年 02 月 04 日 短期来看，市场受资源股重挫及国际贵金属价格波动影响，风险偏好承压， 但北交所结构性机会仍凸显。中长期需关注政策红利与产业升级共振下，专 精特新和硬科技企业的技术转化及订单释放能力。 | 周颖 S0800520080003 | | --- | zhouying@research.xbmail.com.cn 核心结论 分析师 【策略】资产的信号（20260203）：沃什冲击，结束了吗? "沃什冲击"是美元增信进程的开端，未来半年特朗普或将继续为修复美元 信用采取行动，可能带来油价的提升以及中美资产相对占优。但沃什上任后， 降息扩表可能超预期，市场回到弱美元交易，泛滥的流动性会更加泛滥。因 此坚定看好 AH 股/国债等人民币资产，行业配置上关注受益于周期复苏和流 动性泛滥的石油/化工/白酒/恒科。黄金短期可能难以大涨，但可保持战略配 置。美股有望受益于美元增信努力，而美债在供需拉扯下或维持震荡。 【计算机】AI Agent 浪潮来袭，CDN 有望开启新一轮成长周期 AI Agent 浪潮来袭，CDN 有望开启新一轮成长周期 【纺织服饰】波司登（3998.HK ...