企业结汇意愿增加，是否影响银行间流动性？

企业结汇意愿增加，是否影响银行间流动 性？ 核心观点 ⚫ 企业结汇如何影响银行的资产负债表？假设企业获取一笔 1 亿美元外汇收入，存入 开户行，并向开户行结汇为人民币（假设美元兑人民币汇率为 7），而后将该笔人 民币存款存入开户行中。一般结汇全过程涉及两个阶段： ②商业银行向央行结汇：若商业银行将所得外汇向央行进行结汇，则商业银行资产 端减少 1 亿美元外汇资产，而增加 7 亿元超额准备金；央行资产端增加 1 亿美元外 汇占款，而负债端增加 7 亿元其他存款性公司存款，该过程商业银行体系的外币资 产转移至央行的资产负债表中，并形成了基础货币的投放，增加了市场的流动性。 投资建议与投资标的 ⚫ 2026 年银行板块有望回归基本面叙事："十五五"开局之年，政策性金融工具加持 下资产扩张仍有韧性；仍处于存款集中重定价周期，支撑净息差有望企稳；结构性 风险暴露仍期待有政策托底。2026 年，保险行业将系统性执行 I9，公募考核新规的 中长期引导效应也有望显现，我们看好 2026 年银行板块绝对收益。现阶段关注两条 投资主线： 1、基本面确定的优质中小行，相关标的：南京银行(601009，买入)、宁波银行 (00214 ...