海外观察：美国经济热点简评：对“沃什鹰派”的一些不同的观点-20260204
Donghai Securities·2026-02-04 03:03
[Table_Reportdate] 2026年02月04日 宏 观 简 评 [证券分析师 Table_Authors] 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 联系人 邓尧天 dytian@longone.com.cn [对"沃什鹰派"的一些不同的观点 Table_NewTitle] ——海外观察：美国经济热点简评 [table_main] 投资要点 矛盾点一：从"数据模型的不信赖"到"以市场价格稳定为信号灯"。沃什在2014年指 责美联储对DSGE/FRB-US模型的过度依赖，认为模型数据过于滞后并严重低估金融脆 弱性，更应关注市场本身；在2025年再次指出美联储对"大幅修正的政府数据"过度依 赖，决策滞后过多。沃什主张的"货币主义"或导致美联储后续更倾向于观察市场价格 以及高频信息，或以金融指标、市场价格、企业银行资产负债表等作为美联储的信号灯， 同时强调美联储的政策边界，尽量减少美联储给出的前瞻指引。但是其主张的根本矛盾 在于，当前市场的波动依然严重依赖于美国经济数据，美联储作为市场锚定的明灯，如 果其对数据模型给予否定，短期情况下可能令市场震荡加剧，长期情况下 ...