地缘局势边际缓和，关注美伊谈判进展

燃料油日报 | 2026-02-04 地缘局势边际缓和，关注美伊谈判进展 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收跌3.81%，报2701元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收跌2.28%，报3168 元/吨。 由于伊朗与美国计划在2月6日开展谈判，地缘局势边际缓和，本周原油价格大幅回调，带动燃料油在内的能化品 价格下跌。其中，由于伊朗是高硫燃料油主要生产国，FU对地缘反应的弹性要大于LU。需要注意的是，在伊朗与 美国谈判出相对明确的结果或信号前，市场可能受到消息面的反复扰动，叠加春节假期临近，需要保持谨慎。 站在基本面的角度来看，高硫燃料油呈现"东强西弱"格局，近期亚太地区现货边际收紧，新加坡库存连续下滑， 国内注册仓单量减少，排除宏观与地缘层面的扰动外，自身市场结构短期存在支撑。低硫燃料油方面，整体市场 矛盾有限，近期科威特与尼日利亚出口回升，但RFCC装置检修量下滑对低硫油组分完成了一定消化。 策略 高硫方面：中性，短期观望为主；关注美伊谈判进展 低硫方面：中性，短期观望为主；关注美伊谈判进展 跨品种：无 跨期：关注逢低多FU2603/2605价差机会（正套） 期现：无 期权：无 风险 宏观风险、关 ...