有色日报：铜表现强势-20260204

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 期货研究报告 有色金属 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授 予的期货从业资格证书，期货投 资咨询资格证书，本人承诺以勤 勉的职业态度，独立、客观地出 具本报告。本报告清晰准确地反 映了本人的研究观点。本人不会 因本报告中的具体推荐意见或观 点而直接或间接接收到任何形式 的报酬。 有色金属 | 日报 2026 年 2 月 4 日 有色日报 专业研究·创造价值 铜表现强势 核心观点 沪铜 今日沪铜主力期价整体围绕 10.5 万一线震荡运行，日内下探至 10.4 万下方，沪铜持仓量小幅上升。从盘面来看，前期悲观情绪得 到释放，市场氛围有所回暖，尾盘白银拉升带动有色盘面普涨。产 业层面，SMM 报道，隔月 Contango 月差小幅走扩，进一步促使持货 商将部分货源转为仓单，限制现货流动性进一步收紧。部分冶炼厂 选择备货交割，叠加持货商惜售挺价情绪明显，市场中可交易现货 有限，将支撑现货 ...