铁矿日报：下游累库，刚需支撑有所转弱-20260204

【冠通期货研究报告】 铁矿日报：下游累库，刚需支撑有所转弱 发布日期：2026 年 2 月 4 日 一、市场行情态势回顾 1、期货价格：铁矿石期货主力合约日内窄幅震荡，收于 781.5 元/吨，较 前一个交易日收盘价有所小幅上涨+4 元/吨，涨幅+0.51%，成交 24.1 万手，持 仓量 51.6 万手，沉淀资金 88.66 亿。短期维持窄幅震荡，关注下方支撑 775 附 近进一步测试。 库存压力持续增加，供应端仍存天气扰动预期，节后需求存不确定性，现 实方面供需两端仍有待验证，关注市场情绪变化。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 三、宏观层面 国内宏观层面，延续积极政策预期作为宏观主线的判断。从政策端的变化 看，一季度政策加力实现"十五五"开局之年的经济"开门红"的预期在逐渐 走强，整体政策环境偏暖，这也是我们看多一季度风险资产的核心逻辑之一。 2、现货价格：港口现货主流品种青岛港 PB 粉 783 跌+2，超特粉 668 跌 +2，掉期主力 102.6(-0.2)美元/吨。现货坚挺、掉期价格小幅回落。 3、基差价差端：青岛港 PB 粉折盘面价格 ...