热卷日报：缩量震荡-20260204

【冠通期货研究报告】 热卷日报：缩量震荡 发布日期：2026 年 2 月 4 日 一、市场行情回顾 1，期货价格：热卷期货主力合约周三持仓量增仓 5482 手，成交量 285185 手，相比上一交易日缩量，日内最低价 3266 元，最高价 3285 元，日内 震荡运行，日均线来看短期跌破 5 日均线，30 日均线，60 日均线，收于 3274 元/吨，上涨 6 元，涨幅 0.18%。 2，现货价格：主流地区上海热卷价格报 3270 元/吨。相比上一交易日维 稳。 3，基差：期现基差-4 元。 ■需求端：截止 1 月 29 日周度表观消费量环比上升 1.45 万吨至 311.41 万 吨，表需本周微增，且在历年同期中属于较好水平。 ■库存端：截止 1 月 22 日总库存周环比下降 2.22 万吨至 355.58 万吨（社 会库存周环比下降 2.81 万吨，钢厂库存增 0.61 万吨），总库存环比下降，库 存压力边际缓解，整体库存处于去库通道。 ■政策面：钢材出口许可证管理新规出台，短期将导致出口波动，供应增 加，价格承压，长期则推动产业升级，结构优化，竞争力提升。12 月召开的中 央经济会议宏观面积极的财政政策 ...