塑料日报：震荡上行-20260204

【冠通期货研究报告】 塑料日报：震荡上行 发布日期：2026年2月4日 【行情分析】 2月4日，新增中化泉州HDPE等检修装置，塑料开工率下跌至91%左右，目前开工率处于中性偏高 水平。截至1月30日当周，PE下游开工率环比下降1.77个百分点至37.76%，农膜订单和农膜原料库存 小幅减少，处于近年同期中性水平，包装膜订单同样小幅减少，整体PE下游开工率仍处于近年农历 同期偏低位水平。1月底，石化去库较快，目前石化库存处于近年同期偏低水平。成本端，伊朗地缘 局势反复，美国降低对印度加征的关税，印度炼厂或将增加中东和美洲地区的原油采购，原油价格 反弹。供应上，新增产能50万吨/年的巴斯夫（广东）FDPE和30万吨/年的裕龙石化LDPE/EVA在2026年1 月投产。近期塑料开工率小幅上升。地膜集中需求尚未开启，温度下降，终端施工放缓，北方需求 减少，北方棚膜生产基本停滞，农膜价格继续稳定，部分行业进入淡季，农膜和包装膜开工率下降， 预计后续下游开工率继续下降，临近春节放假，节前备货有限，终端工厂刚需采购为主。塑料供需 格局改善有限，1月底现货跟进有限，但化工反内卷仍有预期，上游石化库存偏低，目前基差有所修 复 ...