供需双弱格局延续，铜价暂陷震荡格局

新能源及有色金属日报 | 2026-02-05 供需双弱格局延续 铜价暂陷震荡格局 市场要闻与重要数据 冶炼及进口方面，2月4日讯，中国有色金属工业协会在最新发布会上宣布，国内已叫停超过200万吨新建或拟建铜 冶炼项目，标志着行业自发的产能治理与"反内卷"政策取得关键性实质进展，过快增长的产能势头已得到有效抑 制。协会副秘书长段绍甫表示，未来将继续配合国家部门严格管控新增矿铜冶炼项目，旨在从源头扭转原料（铜 精矿）外采比例逐年提升的被动局面。此外，协会正推动完善铜资源储备体系，除扩大国家战略储备规模外，拟 探索建立商业储备机制，通过财政贴息等方式由国有骨干企业试行，储备标的除精炼铜外，亦研究将易于变现的 铜精矿纳入范围。协会副会长陈学森指出，针对铜、氧化铝等产品的"反内卷"政策已基本出台，其效果预计将在 未来两到三年内逐步显现。市场分析认为，此举直接针对近年来因冶炼产能无序扩张导致的加工费（TC/RC）极 度低迷和行业利润恶化的核心矛盾，旨在提升中国在全球铜产业链中的议价能力和长期健康发展。 消费方面，2026年1月铜材终端消费呈现节前抢跑但具体板块有所分化的特征。电力领域，国网订单成为核心支撑， 阶段性补库 ...