贵金属日报2026-02-05-20260205

周三，此前市场挤出杠杆头寸后贵金属延续周二的震荡修复行情，当前市场处于技术性超跌后 的空头回补与头寸重建，此外就近两天回调幅度来看目前投资者在谨慎试探市场上行阻力位。 2026 年 1 月 ADP 数据显示，美国私营部门仅新增 2.2 万个就业岗位，增幅远低于预期，印证了 劳动力市场的持续放缓。ADP 报告明确指出，私营部门仅新增 2.2 万人，若非教育医疗行业贡 献 7.4 万人的增长形成支撑，整体就业数据将陷入负增长。从行业表现来看，制造业、专业/ 商业服务等非刚需行业持续处于收缩状态，大型企业裁员现象突出，这一态势充分凸显出美国 劳动力市场正在逐步放缓；不过，教育医疗等刚需行业仍保持较强韧性。 由于 1 月非农就业报告的延期发布，ADP 数据大幅不及预期无疑将强化对美国经济放缓的判断， 叠加美联储当前票委的立场占比或将进一步推动市场对于未来降息节奏加快的预期。但另一方 面，教育医疗等刚需行业的稳定表现对经济形成支撑，加之 ISM 非制造业 PMI 也未出现显著恶 化，表明美国经济仍具备一定韧性，美联储的降息幅度或仍将保持相对谨慎。 美国财政部季度再融资声明维持长期国债发行规模不变，且未释放削减长期债券供 ...