大唐发电（601991）：单季经营延续改善，全年业绩弹性释放

丨证券研究报告丨 张韦华 司旗 宋尚骞 刘亚辉 张子淳 [Table_scodeMsg1] 公司研究丨点评报告丨大唐发电（601991.SH） [Table_Title] 单季经营延续改善，全年业绩弹性释放 报告要点 [Table_Summary] 2025 年公司实现上网电量 2731.09 亿千瓦时，同比增长 1.41%，其中第四季度公司完成上网 电量 668.68 亿千瓦时，同比微降 0.50%。电价方面，2025 年公司平均上网电价约为 0.435 元 /千瓦时，同比降低约 0.017 元/千瓦时。在燃料成本仍同比改善的带动下，四季度公司主业经营 延续改善趋势，公司预计 2025 年实现归母净利润 68 亿元到 78 亿元，同比增加 51%到 73%； 四季度公司预计实现归母净利润 0.88 亿元到 10.88 亿元，同比增加 14%到 1317%。 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490517080003 SAC：S0490520120001 SAC：S0490520110001 SAC：S0490523080003 SFC：BQT627 请阅读最后评级说明和重要声明 %% ...