光大证券晨会速递-20260205

晨会速递 分析师点评 市场数据 总量研究 2026 年 2 月 5 日 【房地产】TOP10 房企开年销售表现相对较好——百强房企销售跟踪（2026 年 1 月） (增持) 1 月 TOP10 房企全口径销售额同比-12%，TOP100 同比-25%，各梯队房企销售表现 分化；全口径/权益口径销售金额同比表现较好的有：中海地产+20.5%/+20.4%、中 国金茂+13.3%/+13.4%。2026 开年《求是》集中刊文，明确改善和稳定房地产预期； 政府直接收购二手旧房促进以旧换新，加快销售去化，地产板块迎来情绪曙光，推荐 招商蛇口、中国金茂等。 公司研究 【石化】实控人首次增持公司股份，彰显未来发展信心——恒力石化（600346.SH） 公告点评(买入) 考虑到炼化行业景气度修复程度不及我们此前预期，因此我们下调公司 2025-2027 年盈利预测，预计公司 2025-2027 年归母净利润分别为 71.72（下调 14%）/90.70 （下调 7%）/103.58（下调 3%）亿元，对应 EPS 分别为 1.02/1.29/1.47 元，公司 新产能逐步投产，依然具备较高成长性，持续实施高分红政策打造价值 ...