《见微知著》系列第二十九篇：2025年我国制造业出海进程如何？

2026 年 2 月 5 日 总量研究 一、出海浪潮仍处于上升阶段 2025 年我国对外直接投资规模小幅提升，更多中小企业加入出海行列。政策方 面展现全球化布局拉动外需、促进供给侧改革的意图。 二、哪些行业海外营收大幅增长？ 从一级行业看，轻工制造、家用电器海外营收占比高。电子、机械产业链以及服 务贸易的海外营收同比增长较快。从二级行业来看，电子、机械相关行业海外营 收占比高。电子通信、金融和游戏行业的海外竞争力提升明显。 轻工制造、汽车等对外敞口高的行业，其股价表现相对更优。民营企业对外积极 性持续走高，"十五五"期间民企可能成为海外业务收入的最主要贡献项。 2025 年我国制造业出海进程如何？ ——《见微知著》系列第二十九篇 要点 核心观点： 当前我国制造业出海进程如何？未来哪些行业是出海主力军？人民币升值背景 下出海如何影响出口和投资？本篇报告主要分析了这三方面问题。 三、高海外毛利率是出海的动力 上市公司的海外毛利率较高。一是，海外需求旺盛，出口成为拉动经济增长主要 贡献项。二是，企业加速产能出海，带来产品附加值提升。2025 年上半年，计 算机、医药生物、美容护理、机械设备等行业海外毛利率较高。 海 ...